Opções de ações investitopedia

Tutorial básico de opções.
Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos de investimento, ações e títulos. Mas a variedade de valores mobiliários que você possui à sua disposição não termina. Outro tipo de segurança, conhecida como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem os usos práticos e os riscos inerentes a essa classe de ativos.
O poder das opções reside na sua versatilidade e sua capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, as opções podem ser usadas como hedge efetivo contra uma queda do mercado acionário para limitar perdas negativas. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou para serem extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.
Esta versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de forma inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você encontrará muitas vezes um aviso legal como o seguinte:
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. O comércio de opções pode ser de natureza especulativa e suportar um risco substancial de perda. Apenas investe com capital de risco.
As opções pertencem ao grupo maior de títulos conhecido como derivativos. Esta palavra passou a ser associada a uma tomada de risco excessiva e a ter a capacidade de economias de falhas. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivado" significa que seu preço depende ou derivado do preço de outra coisa. Por assim dizer, o vinho é um derivado de uvas; O ketchup é um derivado dos tomates. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso significa tudo derivado, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram no nome de derivativos, incluindo futuros, contratos a prazo, swaps (dos quais existem vários tipos) e títulos garantidos por hipotecas. Na crise de 2008, eram títulos garantidos por hipotecas e um tipo particular de troca que causava problemas. As opções eram em grande parte irrepreensíveis. (Veja também: 10 estratégias de opções para saber.)
Saber corretamente como as opções funcionam, e como usá-las adequadamente, pode dar-lhe uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo que você decida nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas que você está investindo usam. Quer se trate de proteger o risco de transações cambiais ou de dar a propriedade dos empregados sob a forma de opções de compra de ações, a maioria dos multi-nacionais hoje usam opções de alguma forma.
Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes de opções tem muitos anos de experiência, então não espere ser um especialista imediatamente após ler este tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, você pode querer verificar primeiro o tutorial do Stock Basics.

Opção de compra de ações.
O que é uma "opção de estoque"
Uma opção de estoque é um privilégio, vendido por uma parte para outra, que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma ação a um preço acordado dentro de um determinado período de tempo. As opções americanas, que compõem a maioria das opções de ações negociadas em bolsa, podem ser exercidas a qualquer momento entre a data de compra e a data de validade da opção. Por outro lado, as opções europeias, também conhecidas como "opções de compartilhamento" no Reino Unido, são ligeiramente menos comuns e só podem ser resgatadas no prazo de validade.
BREAKING DOWN 'Opção de compra de ações'
O contrato de opção de compra de ações é entre duas partes consentâneas, e as opções normalmente representam 100 ações de uma ação subjacente.
Opções de colocação e chamada.
Uma opção de estoque é considerada uma chamada quando um comprador entra em um contrato para comprar uma ação a um preço específico em uma data específica. Uma opção é considerada uma colocação quando a opção comprador emitir um contrato para vender uma ação a um preço acordado em ou antes de uma data específica.
A idéia é que o comprador de uma opção de compra acredita que o estoque subjacente aumentará, enquanto o vendedor da opção pensa de outra forma. O titular da opção tem o benefício de comprar o estoque com desconto de seu valor de mercado atual se o preço das ações aumentar antes do vencimento. Se, no entanto, o comprador acredita que uma ação declinará em valor, ele entrará em um contrato de opção de venda que lhe dará o direito de vender as ações em uma data futura. Se o estoque subjacente perder o valor antes do vencimento, o detentor da opção pode vendê-lo por um prêmio do valor de mercado atual.
O preço de exercício de uma opção é o que determina se é ou não valioso. O preço de exercício é o preço predeterminado no qual o estoque subjacente pode ser comprado ou vendido. Os titulares de opções de chamadas obtêm lucros quando o preço de exercício é inferior ao valor de mercado atual. Coloque o lucro dos titulares das opções quando o preço de exercício for maior do que o valor de mercado atual.
Opções de ações do empregado.
As opções de estoque de empregados são semelhantes às opções de chamada ou colocação, com algumas diferenças importantes. As opções de compra de ações do empregado normalmente são adquiridas ao invés de ter um prazo especificado até o vencimento. Isso significa que um funcionário deve permanecer empregado por um período de tempo definido antes de ganhar o direito de comprar suas opções. Existe também um preço de subvenção que substitui o preço de exercício, que representa o valor de mercado atual no momento em que o empregado recebe as opções.

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Descrição do Curso.
As opções têm uma reputação não adquirida como sendo "complicadas", mas se você sabe vender uma casa ou comprar um seguro, você pode encontrar sucesso com as opções.
Este curso é para comerciantes intermediários e experientes, e uma conta de corretagem é um pré-requisito. Simplifica opções de compra (uma chamada) e venda (uma colocação) e, acima de tudo, mostra como "aguardar o tom lento".
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Opções de pré-teste Curso Introdução Objetivos do curso O que você precisa.
Opções de compreensão Introdução O que são opções? Valor intrínseco versus valor do tempo Grego Compreendendo as opções Conclusão / Recap.
Coloca e chama Introdução O que são Puts? O que são chamadas? Opções de compra Opções de venda.
Comprar Poupanças Comprar Chamadas Venda Põe Venda de Chamadas Põe e Chama Conclusão Compra & amp; Revisão de venda.
Breakeven & amp; Tabela de trabalho de gestão de risco Cálculo de risco Introdução Cálculo de chamadas de compra Cálculo de chamadas de venda Cálculo de compra de cálculo Calculando a venda de cálculo Calculando a conclusão do risco.
Análise do Paciente Introdução Tempo de Volatilidade em seu lado Análise do Paciente Conclusão.
Quatro Trade Setup Workbook Trade One - Comércio de renda - Venda de chamadas Trade Two - Comércio de renda - Venda Put Trade Three - Comércio de proteção de seguros Quatro - Substituição de estoque Trade Setup Conclusão.
Gráficos & amp; Grids Intro Live Trade Intro Venda coberta Venda Compra direta Compra Seguros Longo Exposição Bônus Comércio Comércio ao vivo Conclusão.
Sobre o Instrutor.
Lucas Downey é co-fundador da Macro Analytics for Professionals (mapsignals), onde ele produz sinais proprietários de longo prazo / curto através de pesquisa de acumulação / distribuição. Esta pesquisa continua a identificar mercado superando idéias de ações curtas e curtas para profissionais e investidores individuais. O MAP foi selecionado como 1 dos 10 parceiros de pesquisa comercializados exclusivamente pela Bloomberg para clientes institucionais. Anteriormente, o Sr. Downey atuou como Diretor de Equity Derivatives para Cantor Fitzgerald & amp; Co, onde negociou e negociou opções por 8 anos. Além disso, ele foi o chefe de vendas da ETF com foco na execução do cliente e amp; relacionamentos e publicação de idéias de ações com forte desempenho para clientes. Com Opções para Iniciantes - seu primeiro curso para a Academia Investopedia - Luke leva seus mais de 10 anos de conhecimento em opções para tornar o curso fácil e confiável para qualquer um no mundo. Além disso, ele atuou como vice-presidente sênior de derivativos de capital da Jefferies LLC.
Os alunos estão dizendo.
Opções para iniciantes é um curso excelente, bem estruturado e fácil de navegar. Eu realmente valorizei a abordagem profissional de Luke. Agora me sinto confiante para sair e fazer algumas negociações de opções básicas depois de seguir este curso.
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Eu precisava de uma compreensão de nível de entrada dos mercados, e este curso me forneceu a informação nítida e clara que eu estava procurando. A maioria dos cursos e sites tornam a negociação muito complexa, mas David Green definiu sua estratégia de uma forma muito fácil e direta. David alinhou perfeitamente o conteúdo do curso com a estratégia de negociação do dia; ele poderia ser um excelente professor de Business School também.
Estou realmente curtindo o curso de Análise Técnica. Eles têm um grande professor que é simples e fácil de entender, especialmente para iniciantes como eu!
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Opções de estoque investitopedia
Um ativo é algo que uma empresa possui, o que gera dinheiro. Exemplos de ativos circulantes são caixa, estoque e contas a receber. Exemplos de ativos fixos são equipamentos, edifícios e imóveis.
"> o ativo é algo que uma empresa possui, o que gera dinheiro. Exemplos de ativos circulantes são caixa, estoque e contas a receber. Exemplos de ativos fixos são equipamentos, imóveis e imóveis.
Se o preço do estoque subjacente for igual ao preço de exercício, também conhecido como "preço de exercício", é o preço pelo qual uma ação pode ser comprada (opção de compra) ou vendida (opção de venda) pelo titular da opção.
"> preço de exercício do contrato de opção. Isso significa que o exercício da opção não lhe renderá dinheiro.
Uma tabela que fornece uma visão geral do desempenho financeiro de uma empresa. Todas as empresas listadas publicamente devem fazer três dessas declarações publicamente disponíveis:
Demonstração de resultados Balanço Patrimônio Demonstração financeira ", demonstração financeira que fornece uma visão geral de uma empresa. Um ativo é algo que uma empresa possui, o que gera dinheiro. Exemplos de ativos circulantes são caixa, estoque e contas a receber. Exemplos de ativos fixos são equipamentos, edifícios e imóveis.
"> ativos, passivos e item do balanço que indica a soma do dinheiro originalmente investido na empresa e os lucros acumulados que acumulou ao longo do tempo. É igual ao total de ativos menos o total de passivos.
Um professor e mentor da Columbia Business School do investidor mais bem sucedido de todos os tempos. Buffett era um estudante de Benjamin Graham, e ganhou um lugar nas 3 pessoas mais ricas do mundo, aplicando princípios de investimento de valor sólido.
"> Warren Buffett. Graham é o chamado" pai de uma estratégia de investimento destinada a comprar empresas financeiramente saudáveis ​​com desconto para o valor intrínseco.
"> investimento em valor". Ele escreveu os livros mais vendidos Security Analysis e The Intelligent Investor em que ele explica detalhadamente o quadro de investimentos de valor.
Um contrato que dá ao titular o direito (mas não a obrigação) de comprar uma ação a um preço específico (o preço de exercício, também conhecido como "preço de exercício", é o preço pelo qual uma ação pode ser comprada (opção de compra) ou vendida (opção de venda) pelo titular da opção.
"preço de exercício" dentro de um período de tempo especificado (antes da data de exercício). Contrato de AA que dá ao titular o direito (mas não a obrigação) de comprar uma ação a um preço especificado (preço de exercício) dentro de um período de tempo especificado (antes do exercício data). Uma opção de compra aumenta em valor se o estoque subjacente aumenta em valor.
"> opção de compra aumenta em valor se o estoque subjacente aumentar em valor.
Uma declaração financeira que descreve as entradas e saídas de caixa reais da empresa.
", que inclui investimentos em imobilizado, tanto para fins de manutenção como de crescimento. Usado para calcular o fluxo de caixa livre no modelo de fluxo de caixa descontado.
Uma tabela que fornece uma visão geral do desempenho financeiro de uma empresa. Todas as empresas listadas publicamente devem fazer três dessas declarações publicamente disponíveis:
Demonstração do resultado Balanço Patrimônio Demonstração do fluxo de caixa "> demonstração financeira que representa as entradas e saídas de caixa reais da empresa.
Uma declaração financeira que descreve as entradas e saídas de caixa reais da empresa.
"> item de demonstração do fluxo de caixa que indica o valor do caixa que uma empresa ganha de seu núcleo, atividades comerciais em andamento.
Uma estratégia de opções onde você ocupa uma posição longa em uma ação ao mesmo tempo que escreve (vendendo) Um contrato que dá ao titular o direito (mas não a obrigação) de comprar uma ação a um preço específico (preço de exercício) dentro de um período de tempo especificado ( antes da data de exercício). Uma opção de compra aumenta em valor se o estoque subjacente aumenta de valor.
"> opções de compra para gerar renda extra do preço de compra de um contrato de opção, que também é a receita recebida pelo escritor (vendedor) do contrato de opção. O prêmio cotado é um valor por ação, então multiplique por 100 para calcular o prémio total.
Uma taxa de juros imaginária, na maioria das vezes igual ao retorno histórico de longo prazo do mercado de ações, que é usado para calcular o valor de um valor em dólares no futuro no dinheiro de hoje. Este é o retorno mínimo que você teria para ganhar para justificar a escolha de ações sobre investir em um fundo de índice.
A porcentagem da quantidade de dinheiro que uma empresa obteve após deduzir todos os custos de fazer negócios, muitas vezes referidos como "a linha inferior". O lucro líquido pode ser encontrado na demonstração do resultado e é o valor mais utilizado para avaliar a rentabilidade de uma empresa. No entanto, tenha cuidado com o fato de que essa figura é altamente suscetível a manipulação pela administração.
"> lucro líquido que é pago aos acionistas na forma de dividendos, em vez de ser reinvestido na empresa.
O lucro por ação é o valor do lucro líquido que uma empresa ganhou nos últimos 12 meses, dividido pelo valor das ações em circulação.
"> lucro líquido que uma empresa ganhou nos últimos 12 meses, dividido pelo valor do número de ações negociáveis ​​detidas por investidores. Essencialmente, esse número indica em quantas peças o negócio está dividido. Esse número é usado para calcular o lucro por compartilhar e cobrir o mercado.
O lucro por ação é o valor do lucro líquido que uma empresa ganhou nos últimos 12 meses, dividido pelo valor das ações em circulação.
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Um fundo de investimento de baixo custo e flexível que troca em uma troca, bem como um estoque. A maioria dos ETF acompanha um índice ou mercadoria.
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Nick é um especialista em investimentos de valor, empresário em série, educador, blogger e orador público que ajuda outros investidores a crescer consistentemente sua riqueza usando uma estratégia de investimento de valor simples, de baixo risco e com tempo testado.
&cópia de; Folha de cálculo de valor | Value Investing Blog de Nick Kraakman 2018. Projetado por webdesign4me.

financiamento fundamental.
Gráficos de Opções Básicas.
Como Gráfico Opções.
É muito útil poder traçar os ganhos que uma opção pode retornar. Esta página discute os quatro gráficos básicos de opções e como configurá-los.
Longa chamada.
O primeiro gráfico que faremos mostra o que acontece quando você faz uma chamada longa (comprar uma opção de compra). Quando você compra uma opção de compra, você deve pagar um prêmio (o preço da opção). Você pode obter lucros se o valor do bem subjacente aumentar de forma suficiente.
O gráfico é configurado usando $ (ou alguma outra moeda) nos eixos x e y. O eixo x representa o preço do ativo subjacente ou "S" (como o estoque). Para desenhar as linhas que colocamos no gráfico, é melhor configurar a tabela útil a seguir.
Na segunda linha da tabela, os três cenários do valor do ativo são dados: o valor do ativo pode ser inferior ao preço de exercício, igual ao preço de exercício, ou superior ao preço proposto. A próxima linha mostra o valor da opção de chamada para cada cenário. Se o valor do ativo for menor ou igual ao preço de exercício, a opção de compra não vale a pena; no entanto, se o valor do ativo for maior do que o preço de exercício, a opção de chamada pode ser usada para obter lucro da S-X. A próxima linha mostra o custo do prémio em cada cenário - uma vez que estamos com a opção, o prémio é algum número negativo (seja o que for pago para comprar a opção). A última linha é simplesmente um total das duas linhas acima. Você pode ver que um lucro é feito somente se S> X e S> (X + C).
Para fazer o gráfico, primeiro devemos plotar o preço de exercício no eixo dos x. Isso é representado com um "X". A linha azul representa a recompensa da opção de chamada. Se S for menor do que X, a recompensa da opção é 0, então seguirá o eixo dos x. Depois de atingir o preço de exercício, o pagamento da opção é S-X, então a linha aumentará em um ângulo de 45 graus (se os números estiverem espaçados os mesmos em ambos os eixos). A linha verde representa o lucro de excersar a opção de chamada. Ele é paralelo à linha de pagamento, mas, como leva em conta o preço que foi pago pelo prêmio (custo da opção de compra), estará bem abaixo da linha de pagamento.
Talvez um exemplo seja útil:
Digamos que você está comprando uma opção de compra para estoque ABC.
X (preço de exercício): US $ 52.
Prêmio (custo da opção): $ 16.
Então, conectando alguns valores para o estoque ABC na maturidade, vejamos o que você ganhou:
O gráfico ficaria assim:
Agora que temos o primeiro gráfico do caminho, podemos nos mover um pouco mais rápido e mostrar alguns outros gráficos.
Faça uma breve chamada.
Agora, veremos o que acontece quando você abre uma chamada (venda uma opção de compra). Como você está escrevendo a opção, você consegue coletar o prêmio. Você acabará por perder dinheiro se o valor do subjacente aumentar demais, pois você será forçado a vender o ativo a um preço de exercício inferior ao valor de mercado.
Aqui está a nossa mesa inteligente:
O gráfico realmente não precisa de uma curva de recompensa, uma vez que você não é o que está segurando a opção de chamada. O lucro se manterá estável no prêmio até atingir o preço de exercício, momento em que cada dólar que o patrimônio ganho é um dólar que você perderá.
Long a Put.
A compra de uma opção de venda dá a você o direito de vender o ativo subjacente ao preço de exercício. Quando você demora a colocar (comprar uma venda), você só irá lucrar se o preço do objeto subjacente diminuir.
Vamos começar configurando a mesa; desta vez usaremos "p" como o preço do prêmio:
Você pode ver da tabela que, para que a opção de retorno de lucro obtenha lucro, o preço de exercício deve ser maior que o preço do ativo mais o prêmio (X> S + p). Isso faz sentido - a opção apenas dará uma recompensa se o ativo estiver abaixo do preço de exercício. A recompensa menos o prémio será o seu lucro.
O gráfico parece exatamente com o gráfico "Longa chamada", exceto que ele é lançado verticalmente ao preço de exercício.
Curta um Put.
Nosso último gráfico de opções simples, mas útil, mostra o que acontece quando você abre um pouco (venda um put). Como você é o escritor da colocação neste caso, você é mais feliz quando o valor do ativo não se encontra abaixo do preço de exercício.
Aqui está o gráfico. Novamente, uma vez que você não detém a opção, nós incluímos apenas uma linha de "lucro" e não uma linha "Payoff".
Agora que você viu os quatro tipos básicos de gráficos de opções, podemos fazer algumas coisas que são muito mais elegantes e entender as estratégias de negociação de opções que são um pouco mais complicadas.

Opção de chamada versus opção de compra.
As opções oferecem aos investidores o direito & mdash; mas nenhuma obrigação e mdash; para negociar títulos, como ações ou títulos, a preços predeterminados, dentro de um determinado período de tempo especificado pela data de expiração da opção. Uma opção de compra oferece ao seu comprador a opção de comprar uma quantidade acordada de uma commodity ou instrumento financeiro, denominado o ativo subjacente, do vendedor da opção em uma determinada data (o caducidade), por um determinado preço (o preço de exercício). Uma opção de venda dá ao seu comprador o direito de vender o ativo subjacente a um preço de exercício acordado antes do prazo de validade.
A festa que vende a opção é chamada de escritor da opção. O titular da opção paga a opção escritor uma taxa & mdash; chamado preço da opção ou premium. Em troca desta taxa, o escritor da opção é obrigado a cumprir os termos do contrato, caso o titular da opção opte por exercer a opção. Para uma opção de compra, isso significa que o escritor de opções é obrigado a vender o ativo subjacente ao preço de exercício se o detentor da opção optar por exercer a opção. E para uma opção de venda, o escritor da opção é obrigado a comprar o ativo subjacente do detentor da opção se a opção for exercida.
Gráfico de comparação.
Motivações.
Os compradores de uma opção de compra querem que o valor de um ativo subjacente aumente no futuro, para que eles possam vender com lucro. Os vendedores, em contraste, podem suspeitar que isso não acontecerá ou estará disposto a desistir de algum lucro em troca de um retorno imediato (um prêmio) e a oportunidade de lucrar com o preço de exercício.
O comprador de uma opção de venda acredita que é provável que o preço do ativo subjacente caia na data do exercício ou espera proteger uma posição longa sobre o ativo. Em vez de curtir um ativo, muitos optam por comprar uma colocação, já que apenas o prémio está em risco. O escritor não acredita que o preço da segurança subjacente provavelmente cairá. O escritor vende o put para coletar o prémio.
Cadeias de caducidade e opção.
Existem dois tipos de expirações para opções. O estilo europeu não pode ser exercido até a data de validade, enquanto o estilo americano pode ser exercido a qualquer momento.
O preço das opções de chamadas e opções de venda está listado em uma folha de corrente (veja o exemplo abaixo), que mostra o preço, volume e juros para cada preço de exercício e data de validade.
Preço de greve.
Para cada data de caducidade, uma cadeia de opções listará muitas opções diferentes, todas com preços diferentes. Estes diferem porque têm preços de exercício diferentes: o preço pelo qual o ativo subjacente pode ser comprado ou vendido. Em uma opção de compra, um menor preço das ações custa mais. Em uma opção de venda, um preço maior das ações custa mais.
Com opções de compra, o comprador espera lucrar com a compra de ações por um valor menor que o que aumenta. O vendedor espera lucrar com os preços das ações em declínio ou aumentar menos do que a taxa paga pelo comprador pela criação de uma opção de compra. Nesse cenário, o comprador não exercerá seu direito de comprar e o vendedor pode manter o prémio pago.
Com as opções de venda, o comprador espera que a opção de venda vença com o preço das ações acima do preço de exercício, já que as ações não mudam de mão e lucram com o prémio pago pela opção de venda. Os vendedores obtêm lucros se o preço das ações cair abaixo do preço de exercício.
As opções são de alto risco e alta recompensa quando comparadas à compra da segurança subjacente. As opções tornam-se totalmente inúteis depois que expiram. Além disso, se o preço não se move na direção que o investidor espera, caso em que ela não ganha nada, exercitando as opções. Ao comprar ações, o risco de todo o montante do investimento ser aniquilado é geralmente bastante baixo. Por outro lado, as opções produzem retornos muito altos se o preço se movendo drasticamente na direção que o investidor espera. A planilha no exemplo abaixo ajudará a tornar isso claro.
Considere um exemplo real de troca de opções. Aqui está um subconjunto de opções disponíveis para o GOOG (então, o ativo subjacente aqui é o estoque do Google) em um dia em que o preço das ações era de cerca de US $ 750, conforme extraído do Yahoo Finance. O prazo de validade de todas estas opções é de 2 dias. As opções de chamadas onde o preço de exercício está abaixo do preço à vista atual do estoque são in-the-money.
Por simplicidade, analisaremos apenas as opções de chamadas. Esta planilha mostra como as opções de negociação são de alto risco, alta recompensa ao contrastar as opções de compra de compra com estoque de compra. Ambos exigem que o investidor acredite que o preço das ações aumentará. No entanto, as opções de chamadas oferecem recompensas muito altas em comparação com o valor investido se o preço se valorizar de forma selvagem. A desvantagem é que o investidor perde todo o seu dinheiro se o preço das ações não aumenta muito acima do preço de exercício. A planilha pode ser baixada aqui.
Opções de negociação vs. estoque de negociação.
Com opções, os investidores têm alavancagem. Quando uma previsão é precisa, um investidor pode ganhar uma quantia muito significativa porque os preços das opções tendem a ser muito mais voláteis. No entanto, o potencial de maiores recompensas vem com maior risco. Por exemplo, ao comprar ações, geralmente não é provável que o investimento seja totalmente eliminado. Mas o dinheiro gasto com opções de compra é totalmente eliminado se o preço das ações se mover na direção oposta do que o esperado pelo investidor.
Opções de colocação versus venda curta.
Há duas maneiras para os especuladores apostarem em um declínio no valor de um ativo: comprar opções de venda ou venda a descoberto. A venda a descoberto, ou curto prazo, significa vender ativos que não possui. Para fazer isso, o especulador deve emprestar ou alugar esses ativos (por exemplo, ações) de seu corretor, geralmente incorrendo em alguma taxa ou juros por dia. Quando o especulador decide "fechar" a posição curta, ele compra essas ações no mercado aberto e as devolve ao seu credor (corretor). Isso é chamado de "cobertura" da posição curta.
Às vezes, os corretores obrigam as posições curtas a serem cobertas se o preço da ação subir tão alto que o corretor acredite que não haverá dinheiro suficiente na conta para sustentar a posição curta. Se o preço de mercado das ações no momento em que o cargo estiver coberto for maior do que era no momento do shorting, os vendedores curtos perderiam dinheiro. Não há limite para a quantidade de dinheiro que um vendedor curto pode perder porque não há limite para o quão alto o preço das ações irá. Em contrapartida, o limite máximo de perda que os compradores de opções de venda podem incorrer é o montante que investiram na própria opção de venda. Alguns especuladores vêem este limite de perda como uma rede de segurança.