Opções de margem de estoque

Explicação completa da margem.

Margem é uma palavra amplamente utilizada em termos financeiros, mas infelizmente é uma palavra que muitas vezes é muito confusa para as pessoas. Isto é em grande parte porque tem vários significados diferentes, dependendo do contexto em que está sendo usado. Em particular, o significado do termo como usado na negociação de opções é muito diferente do significado do termo como usado na negociação de ações.

A frase margem de lucro também é um termo comum, e isso significa outra coisa novamente. Nesta página, explicamos o que o termo margem significa nesses diferentes contextos e fornece detalhes sobre como ele é usado na negociação de opções.

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Margem de lucro.

A margem de lucro é um termo que é comumente usado em um sentido financeiro em uma variedade de situações diferentes. A definição mais simples do termo é que é a diferença entre renda e custos e, na verdade, existem dois tipos de margem de lucro: bruto e líquido.

A margem de lucro bruta é renda ou receita menos os custos diretos de fazer essa receita ou receita. Por exemplo, para uma empresa que fabrica e vende um produto, sua margem de lucro bruto será a quantidade de receita que eles recebem para vender o produto menos os custos de fazer esse produto. Sua margem líquida é renda ou receita menos os custos diretos e os custos indiretos.

Investidores e comerciantes também podem usar o termo margem de lucro para descrever o montante de dinheiro feito em qualquer investimento específico. Por exemplo, se um investidor comprar ações e depois vender essas ações com lucro, sua margem bruta seria a diferença entre o que eles venderam e o que eles compraram. Sua margem líquida seria essa diferença menos os custos envolvidos na realização dos negócios.

A margem de lucro pode ser expressa como uma porcentagem ou um valor real. Por exemplo, se você ganhasse US $ 10 com um investimento de US $ 100, sua margem de lucro seria de US $ 10 ou 10%.

Margem na negociação de ações.

Você pode ouvir as pessoas se referirem à compra de ações na margem, e basicamente é emprestado dinheiro do seu corretor para comprar mais ações. Se você tiver uma conta de margem com seu corretor de ações, então você poderá comprar mais ações no valor de mais do que você realmente possui em sua conta. Por exemplo, se você tiver US $ 10.000 em sua conta, então você poderá comprar até US $ 20.000 em estoque.

Se você comprar ações dessa maneira e diminuir o valor, então você pode estar sujeito a uma chamada de margem, o que significa que você deve adicionar mais fundos em sua conta para reduzir seus empréstimos. A margem é essencialmente um empréstimo do seu corretor e você será responsável por juros sobre esse empréstimo. A idéia de comprar ações usando esta técnica é que os lucros que você pode fazer com a compra de ações adicionais devem ser maiores do que o custo do empréstimo do dinheiro. Você também pode usar a margem na negociação de ações para ações de venda curta.

Margem no Futures Trading.

A margem na negociação de futuros é diferente da negociação de ações; É uma quantia de dinheiro que você deve colocar em sua conta corretora para cumprir as obrigações que você pode incorrer através da negociação de contratos de futuros. Isso é exigido porque, se um comércio de futuros dar errado para você, seu corretor precisa de dinheiro na mão para poder cobrir suas perdas.

Sua posição em contratos de futuros é atualizada no final do dia, e você pode ser obrigado a adicionar fundos adicionais à sua conta se sua posição for em frente a você. A primeira soma de dinheiro que você colocou em sua conta para cobrir sua posição é conhecida como a margem inicial, e quaisquer fundos subseqüentes que você deve adicionar são conhecidos como margem de manutenção.

Margem na negociação de opções.

Na negociação de opções, a margem é muito semelhante ao que significa na negociação de futuros, porque também é uma quantia de dinheiro que você deve colocar em sua conta com seu corretor. Este dinheiro é exigido quando você escreve contratos, para cobrir qualquer responsabilidade potencial que você possa incorrer. Isso ocorre porque sempre que você escreve contratos, você está essencialmente exposto a riscos ilimitados.

Por exemplo, quando você escreve opções de compra em um estoque subjacente, você pode ser obrigado a vender esse estoque para o detentor desses contratos. Supondo que você não possui o estoque necessário, então você teria que comprá-lo no mercado aberto a qualquer preço em que acontecesse a negociação. Se fosse negociado a um preço significativamente maior do que o preço de exercício dos contratos que você havia escrito, então você perderia grandes somas de dinheiro.

Para garantir que você possa cobrir essa perda, você deve ter uma certa quantia de dinheiro em sua conta de negociação. Isso permite que os corretores limitem seu risco quando eles permitem que os titulares de contas escrevam opções, porque quando os contratos são exercidos e o escritor desses contratos é incapaz de cumprir suas obrigações, é o corretor com quem os escreveu que é responsável.

Embora existam diretrizes estabelecidas para corretores quanto ao nível de margem que devem assumir, é realmente até os próprios corretores decidir. Por isso, os fundos necessários para escrever contratos podem variar de um corretor para outro, e eles também podem variar dependem do seu nível de negociação. No entanto, ao contrário dos requisitos ao negociar futuros, o requisito é sempre definido como uma porcentagem fixa e não é uma variável que pode mudar de acordo com o desempenho do mercado.

Na verdade, é possível escrever contratos de opções sem a necessidade de uma margem, e há várias maneiras pelas quais você pode fazer isso. Essencialmente, você precisa ter alguma forma alternativa de proteção contra quaisquer perdas potenciais que você possa incorrer. Por exemplo, se você escreveu opções de compra em um estoque subjacente e você realmente possuía esse estoque subjacente, então não haveria nenhuma margem.

Isso ocorre porque, se o estoque subjacente aumentasse de valor e os contratos fossem exercidos, você poderia simplesmente vender ao detentor dos contratos o estoque que você já possuía. Embora você obviamente esteja vendendo o estoque a um preço abaixo do valor de mercado, não há perda direta de dinheiro envolvida quando os contratos são exercidos. Você também pode escrever opções de venda sem a necessidade de uma margem se você mantivesse uma posição curta no subjacente relevante.

Também é possível evitar a necessidade de uma margem ao escrever opções usando spreads de débito. Quando você cria um spread de débito, normalmente você estará comprando nas opções de dinheiro e depois escrevendo mais barato das opções de dinheiro para recuperar alguns dos custos de fazê-lo. Por exemplo, você poderia comprar opções de compra em ações da Companhia X com um preço de exercício de US $ 20 e depois escrever opções de compra em ações da Companhia X com um preço de exercício mais alto. Supondo que você compre a mesma quantidade de contratos que escreve, suas perdas são limitadas e, portanto, não há necessidade de margem.

Há uma série de estratégias de negociação que envolvem o uso de spreads de débito, o que significa que há muitas maneiras de negociar sem a necessidade de margem. No entanto, se você estiver planejando escrever opções que não estão protegidas por outra posição, então você precisa estar preparado para depositar o montante necessário de margem com seu corretor de opções.

Análise de risco padrão do portfólio.

A Análise Padrão de Risco de Risco, conhecida como SPAN, é um método usado para calcular os requisitos de margem para futuros e opções de futuros. A menos que você esteja negociando usando opções de futuros, isso não terá absolutamente nenhuma influência sobre você, porque não se aplica a outros tipos de opções, como opções de ações ou opções de índice. Na realidade, mesmo se você estiver negociando opções de futuros, isso não é algo com o qual você realmente precisa se preocupar. No entanto, você pode ouvir o termo usado e pode ser útil saber o que é.

O sistema SPAN foi desenvolvido pela Chicago Mercantile Exchange em 1988 e basicamente é um algoritmo que é usado para determinar os requisitos de margem que os corretores deveriam pedir, com base nas perdas máximas prováveis ​​que uma carteira pode incorrer. O SPAN calcula isso processando os ganhos e perdas que podem ser feitos em várias condições de mercado. Como mencionamos, está longe de ser essencial que você entenda SPAN e como é calculado, mas se você negociar opções de futuros, a margem que sua corretora exigirá será baseada no sistema SPAN.

Margem da opção.

Qual é a 'Margem de opções'

A margem da opção é o dinheiro ou valores mobiliários que um investidor deve depositar em sua conta como garantia antes de escrever opções. Os requisitos de margem variam de acordo com o tipo de opção. Os requisitos de margem são estabelecidos pelo Conselho da Reserva Federal no Regulamento T; Os corretores individuais podem impor requisitos adicionais. Os corretores exigem que os investidores depositem fundos de margem porque podem ser necessários para comprar ou vender ações subjacentes se as opções forem exercidas. Eles também podem ser necessários para fechar posições perdidas.

BREAKING DOWN 'Option Margin'

Os requisitos de margem para negociação de opções são diferentes dos requisitos de margem para negociação de ações ou futuros. Além disso, algumas estratégias de negociação de opções não têm requisitos de margem. Isso ocorre porque o estoque subjacente pode ser usado como garantia. Nem as chamadas cobertas nem as ofertas cobertas têm um requisito de margem, por exemplo.

Margem de opções.

Qual é a margem das opções? Como funciona a margem de opções? Por que eu preciso de margem na negociação de opções?

Margem de opções - Introdução.

Margem de Opções - Conteúdo.

O que é Margem de opções?

A margem na negociação de opções de patrimônio e índice é o montante do depósito em dinheiro necessário em uma conta de corretor de negociação de opções ao escrever opções. Opções de escrita significa opções de "Curtar" e acontece quando as ordens de venda para abrir são usadas em chamadas ou opções de colocação. A margem de opções é necessária como garantia para garantir a capacidade do escritor de opções de cumprir as obrigações nos contratos de opções vendidos.

Como é determinada a margem de opções?

O requisito de margem de opções é realmente a maneira de intermediário de negociação de opções de reduzir o risco que enfrentam ao permitir que seus titulares de contas escrevam opções. Como o OCC garante o cumprimento de todos os contratos de opções exercidos, a responsabilidade cabe ao corretor se o titular da sua conta não puder cumprir. É por isso que todas as corretores de opções teriam sua própria maneira de determinar a quantidade de margem de opções necessária para cada cenário. O CBOE, Chicago Board of Exchange, também tem um conjunto de sugestões de margem para todas as empresas que podem ser baixadas em formato pdf no site do Manual de Margem do CBOE. No entanto, você deve entender o requisito de margem específica do seu negociador de negociação de opções, pois pode ser muito diferente do que é sugerido pelo CBOE. Alguns corretores têm requisitos ligeiramente mais relaxados, enquanto alguns outros corretores têm um pouco mais rigorosos.

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Isenção de Requisitos de Margem de Opções.

Há um cenário em que as opções podem ser escritas sem exigência de margem e é quando existe uma garantia alternativa sob a forma de possuir uma posição no estoque subjacente ou uma opção mais na longo prazo do mesmo tipo do que a vendida ( uma distribuição de opções).

Possuindo uma posição no estoque subjacente.

Possuir uma posição longa no estoque subjacente permite que você escreva livremente tantas opções de chamadas a qualquer preço de exercício sem a participação de margem de opções. Isso ocorre porque a posição de estoque longo é uma boa garantia que pode ser vendida ao titular das opções de compra no preço de exercício quando as opções de compra são exercidas. É por isso que não há requisitos de margem para a estratégia de negociação de opções de chamadas cobertas.

Requisitos de Margem para Opções Spreads.

Não há requisitos de margem ao colocar spreads de débito. Os spreads de débito são spreads onde você realmente paga dinheiro para possuir. Os spreads de débito geralmente envolvem a compra de uma certa quantia de uma opção e, em seguida, vender para abrir mais as opções de dinheiro do mesmo tipo. Nesse caso, o direito de exercer a opção longa com um preço de exercício mais favorável compensa o risco de cumprir as obrigações com um preço de exercício menos favorável, eliminando a necessidade de margem de opções. Isso é o que acontece nas estratégias de opções, como o Bull Call Spread.

No entanto, se os spreads de crédito forem usados, a margem de opções será necessária. Isso ocorre porque os spreads de crédito são posições de opções que consistem em curto-circuito das opções de dinheiro do que nas opções de dinheiro a serem protegidas contra ou curto prazo nas opções de dinheiro ao comprar as opções de dinheiro. Em ambos os casos, a perna longa na posição ajuda a reduzir a exigência de margem da posição geral, tornando mais fácil a execução do que as opções de chamada ou colocação curta direta (nua). Neste caso, os negociadores de opções geralmente exigem 100% da diferença nos preços de exercício multiplicados pela quantidade de contratos como margem de opções.

Diferença entre margem de opções e margem de estoque.

O que confuso a maioria dos comerciantes de ações transformou os comerciantes de opções é a diferença entre margem de estoque e margem de opções. A margem de estoque é a capacidade de comprar mais ações do que o seu dinheiro lhe permite tomar empréstimos do corretor. Isso é totalmente diferente da margem de garantia em dinheiro mantida na conta com a finalidade de escrever opções. De fato, muitos iniciantes fazem perguntas como se as opções podem ser compradas na margem como ações. A resposta é um sonoro não. A margem de opções aplica-se apenas ao curto-circuito / opções de escrita. Não há margem envolvida em opções de compra e atualmente não há facilidades de empréstimo para opções.

Diferença entre Margem de Opções e Margem de Futuros.

A margem em futuros também é totalmente diferente da margem em opções. A margem na negociação de futuros é semelhante à margem na escrita de opções, no sentido de que eles são tanto dinheiro que devem ser mantidos na conta de negociação, a fim de cumprir as obrigações decorrentes dos contratos quando as coisas correm errado para o comerciante. O que é diferente é o fato de que existem 2 tipos de margens na negociação de futuros; Margem inicial e margem de manutenção. As perdas resultantes da posição são deduzidas automaticamente da margem inicial até o final de cada dia de negociação e, em seguida, seria necessário um complemento conforme determinado pela margem de manutenção quando a margem inicial for baixa. Isto é totalmente diferente da margem de opções, uma vez que nenhuma dedução do dinheiro detido é feita no final de cada dia, mesmo que a posição esteja em perdas.

E quanto à margem SPAN?

A margem SPAN é baixa para análise de portfólio padronizada de margem de risco. Este é um sistema de margem para opções de futuros, que é baseado na mesma necessidade de reduzir o risco de atribuição, mas não usando uma porcentagem fixa para cada cenário, mas com base em um algoritmo extremamente sofisticado que determina o pior caso de risco de uma conta. Este sistema garante melhor o desempenho dos contratos e reduz os requisitos de margem para posições de risco mais baixas. A margem SPAN está atualmente disponível para opções apenas em futuros e não para opções de ações e índice (verdade a partir de janeiro de 2009).

Margem: emprestar dinheiro para pagar estoques.

A "Margem" está emprestando dinheiro do seu corretor para comprar uma ação e usar seu investimento como garantia. Os investidores geralmente usam margem para aumentar seu poder de compra para que eles possam possuir mais ações sem pagar por isso. Mas a margem expõe os investidores ao potencial de maiores perdas. Aqui está o que você precisa saber sobre a margem.

Compreenda como funciona a margem.

Digamos que você compre um estoque por US $ 50 e o preço do estoque subiu para US $ 75. Se você comprou o estoque em uma conta de caixa e pagou por completo, você ganhará um retorno de 50% em seu investimento. Mas se você comprou o estoque na margem - pagando US $ 25 em dinheiro e emprestando US $ 25 de seu corretor - você ganhará um retorno de 100% sobre o dinheiro que você investiu. Claro, você ainda deve sua empresa $ 25 mais juros.

A desvantagem para usar a margem é que, se o preço das ações diminuir, perdas substanciais podem ser rápidas. Por exemplo, digamos que o estoque que você comprou por US $ 50 cai para US $ 25. Se você pagou integralmente o estoque, perderá 50% do seu dinheiro. Mas se você comprou na margem, você perderá 100%, e você ainda deve encontrar o interesse que você deve ao empréstimo.

Em mercados voláteis, os investidores que colocam um pagamento de margem inicial para uma ação podem, de tempos em tempos, ser obrigados a fornecer dinheiro adicional se o preço do estoque cai. Alguns investidores ficaram chocados ao descobrir que a corretora tem o direito de vender seus valores mobiliários que foram comprados na margem - sem qualquer notificação e potencialmente com uma perda substancial para o investidor. Se o seu corretor vende suas ações depois que o preço despencar, você perdeu a chance de recuperar suas perdas se o mercado voltar.

Reconheça os Riscos.

As contas de margem podem ser muito arriscadas e não são adequadas para todos. Antes de abrir uma conta de margem, você deve entender completamente isso:

Você pode perder mais dinheiro do que investiu; Você pode ter que depositar dinheiro ou títulos adicionais em sua conta em curto prazo para cobrir perdas de mercado; Você pode ser obrigado a vender alguns ou todos os seus valores mobiliários quando a queda dos preços das ações reduz o valor de seus títulos; e sua corretora pode vender alguns ou todos os seus valores mobiliários sem consultar você para pagar o empréstimo que você fez.

Você pode se proteger sabendo como funciona uma conta de margem e o que acontece se o preço do estoque comprado na margem diminui. Saiba que sua empresa cobra juros por empréstimos empresariais e como isso afetará o retorno total de seus investimentos. Certifique-se de perguntar ao seu corretor se é sensato negociar na margem à luz de seus recursos financeiros, objetivos de investimento e tolerância ao risco.

Leia o seu contrato de margem.

Para abrir uma conta de margem, seu corretor é obrigado a obter sua assinatura. O acordo pode fazer parte do contrato de abertura da sua conta ou pode ser um acordo separado. O acordo de margem afirma que você deve respeitar as regras do Conselho da Reserva Federal, a Bolsa de Valores de Nova York, a Associação Nacional de Concessionários de Valores, Inc. e a empresa onde você configurou sua conta de margem. Certifique-se de revisar cuidadosamente o acordo antes de assiná-lo.

Tal como acontece com a maioria dos empréstimos, o contrato de margem explica os termos e condições da conta de margem. O acordo descreve como os juros sobre o empréstimo são calculados, como você é responsável pelo reembolso do empréstimo e como os valores que você compra servem como garantia para o empréstimo. Revise cuidadosamente o acordo para determinar qual notificação, se houver, sua empresa deve lhe dar antes de vender seus valores mobiliários para cobrar o dinheiro que você emprestou.

Conheça as Regras de Margem.

O Conselho da Reserva Federal e muitas organizações de auto-regulação (SROs), como NYSE e FINRA, possuem regras que governam a negociação de margens. As empresas de corretagem podem estabelecer seus próprios requisitos, desde que sejam pelo menos tão restritivas quanto as normas do Conselho da Reserva Federal e da SRO. Aqui estão algumas das principais regras que você deve saber:

Antes de negociar - Margem mínima.

Antes de negociar na margem, a FINRA, por exemplo, exige que você deposite com sua corretora um mínimo de US $ 2.000 ou 100 por cento do preço de compra, o que for menor. Isso é conhecido como a "margem mínima". Algumas empresas podem exigir que deposite mais de US $ 2.000.

Montante que você pode pedir empréstimo - Margem inicial.

De acordo com o Regulamento T do Conselho da Reserva Federal, você pode emprestar até 50% do preço de compra de títulos que podem ser comprados na margem. Isso é conhecido como a "margem inicial". Algumas empresas exigem que você deposite mais de 50% do preço de compra. Também esteja ciente de que nem todos os valores mobiliários podem ser comprados em margem.

Quantidade que você precisa depois de negociar - Margem de manutenção.

Depois de comprar ações na margem, a FINRA exige que você mantenha um valor mínimo de patrimônio na sua conta de margem. O patrimônio de sua conta é o valor de seus títulos menos o quanto você deve à sua corretora. As regras exigem que você tenha pelo menos 25% do valor de mercado total dos títulos em sua conta de margem em todos os momentos. Os 25% são chamados de "requisito de manutenção". De fato, muitas corretoras têm requisitos de manutenção mais elevados, geralmente entre 30 a 40%, e às vezes maiores dependendo do tipo de estoque comprado.

Aqui está um exemplo de como os requisitos de manutenção funcionam. Digamos que você compre valores de US $ 16.000 emprestando US $ 8.000 de sua empresa e pagando US $ 8.000 em dinheiro ou títulos. Se o valor de mercado dos títulos cair para US $ 12.000, o patrimônio da sua conta cairá para US $ 4.000 ($ 12.000 - $ 8.000 = $ 4.000). Se sua empresa tiver um requisito de manutenção de 25%, você deve ter US $ 3.000 em capital próprio em sua conta (25 por cento de US $ 12.000 = $ 3.000). Nesse caso, você possui equidade suficiente porque os US $ 4.000 em capital próprio em sua conta são maiores do que o requisito de manutenção de US $ 3.000.

Mas se sua empresa tiver um requisito de manutenção de 40 por cento, você não teria equidade suficiente. A empresa exigiria que você tivesse US $ 4.800 no patrimônio líquido (40 por cento de US $ 12.000 = US $ 4.800). Seu capital de US $ 4.000 é inferior ao requisito de manutenção de US $ 4.800 da empresa. Como resultado, a empresa pode emitir-lhe uma "chamada de margem", uma vez que o patrimônio da sua conta caiu US $ 800 abaixo do requisito de manutenção da empresa.

Compreender Margin Calls - Você pode perder seu dinheiro rápido e sem aviso prévio.

Se sua conta cai abaixo do requisito de manutenção da empresa, sua empresa geralmente fará uma chamada de margem para pedir que deposite mais dinheiro ou títulos em sua conta. Se você não conseguir atender a chamada de margem, sua empresa venderá seus títulos para aumentar o patrimônio da sua conta até ou acima do requisito de manutenção da empresa.

Lembre-se sempre que seu corretor pode não ser obrigado a fazer uma chamada de margem ou, de qualquer outra forma, lhe dizer que sua conta caiu abaixo do requisito de manutenção da empresa. Seu corretor pode vender seus títulos a qualquer momento sem consultá-lo primeiro. Na maioria dos acordos de margem, mesmo se a sua empresa oferecer para lhe dar tempo para aumentar o capital próprio em sua conta, ele pode vender seus títulos sem esperar que você atenda a chamada de margem.

Pergunte-se estas questões-chave.

Você sabe que as contas de margem envolvem muito mais risco do que as contas de caixa onde você paga integralmente os valores que você compra? Você está ciente de que você pode perder mais do que a quantia de dinheiro que você investiu inicialmente ao comprar na margem? Você pode perder mais dinheiro do que o valor que você investiu?

Você tomou o tempo para ler o acordo de margem? Você fez perguntas ao seu corretor sobre como funciona uma conta de margem e se é apropriado para você negociar na margem? Seu corretor explicou os termos e condições do acordo de margem?

Você está ciente dos custos que você será cobrado pelo dinheiro que você empresta da sua empresa e como esses custos afetam seu retorno geral?

Você está ciente de que sua corretora pode vender seus títulos sem aviso prévio quando você não possui patrimônio líquido suficiente na sua conta de margem?

Saiba mais sobre Margin Trading.

Para obter mais informações, visite o site da FINRA e leia Investir com fundos emprestados: Nenhuma "Margem" para erro, que liga a outros artigos, estatísticas e recursos em negociação de margem.

Requisitos de margem.

Na negociação de opções, a "margem" também se refere ao dinheiro ou valores mobiliários necessários para serem depositados por um escritor de opções com sua corretora como garantia para a obrigação do escritor de comprar ou vender o título subjacente ou, no caso de opções liquidadas em dinheiro para pagar o valor da liquidação em dinheiro, no caso de a opção ser atribuída.

Os requisitos de margem para escritores de opções são complicados e não são os mesmos para cada tipo de segurança subjacente. Eles estão sujeitos a alterações e podem variar de corretora para empresa de corretagem. Como eles têm um impacto significativo nos perfis de risco / recompensa de cada comércio, os escritores de opções (sejam chamadas ou colocam sozinhos ou como parte de estratégias de posições múltiplas como spreads, straddles ou strangles) devem determinar os requisitos de margem aplicáveis ​​de sua corretora empresas e tenha certeza de que eles podem atender a esses requisitos no caso de o mercado se voltar contra eles.

Manual de Requisitos de Margem.

Um manual de referência para os requisitos de margem de várias estratégias de opções foi publicado pela CBOE e está disponível aqui.

Calculadora de Margem.

Também fornecido pelo CBOE é esta ferramenta online útil que calcula os requisitos de margem exata para um comércio específico.

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Opções de negociação em uma conta de margem.

5 de novembro de 2015.

O que é uma conta de margem?

Uma conta de margem é um tipo de conta de corretagem que dá ao proprietário da conta a capacidade de emprestar dinheiro com sua corretora. A corretora empresta dinheiro a uma determinada taxa de juros, permitindo que o proprietário da conta de margem investir mais dinheiro do que inicialmente tiveram em sua conta. Dependendo de quão grande é a conta de um investidor, quanto dinheiro e valores mobiliários marginais eles possuem, a corretora emprestará montantes variáveis ​​de dinheiro a diferentes taxas de juros.

A corretora usa dinheiro e títulos na conta como garantia do dinheiro que emprestam. Quanto mais uma garantia tiver uma conta, mais dinheiro uma corretora irá emprestar a uma conta.

Podemos pensar sobre isso como tirar um empréstimo contra uma casa. Um banco provavelmente não emprestará US $ 300.000,00 contra uma casa que valha apenas US $ 200.000,00. Se a casa tivesse mais de US $ 1.500.000,00 (mais colaterais), um empréstimo de US $ 300.000,00 seria mais provável, já que a casa tem mais valor. Do ponto de vista do banco (a corretora), se eles não recebem dinheiro de volta para o empréstimo, eles podem vender a casa (colateral) para recuperar suas perdas. Uma corretora, como o banco, também pode vender as garantias (títulos margináveis) em uma conta de margem para recuperar o dinheiro que não é reembolsado. Vamos falar sobre isso com mais detalhes na última seção sobre chamadas de margem.

Para negociação de opções, verificamos principalmente contas de margem discutidas quando se trata da quantidade de poder de compra necessária para colocar uma opção comercial. Se vendemos uma opção ou spread, assumimos uma certa quantidade de risco. Para cobrir o montante de risco em uma posição e nosso portfólio inteiro, a corretora exige que possamos ter uma certa quantidade de garantia. Por exemplo, se vendemos um short put, a corretora exige que tenhamos uma certa quantidade de capital disponível caso a posição se mova contra nós.

Para negociar uma conta de margem, devemos ter pelo menos US $ 2.000,00 e ser aprovado pelo nosso corretor. Ter uma conta de margem nos permite colocar trocas de opção por menos poder de compra, dando-nos mais alavancagem. Em uma conta de margem, somos obrigados a colocar menos garantias (poder de compra) quando assumimos o risco em nossas operações, em comparação com uma conta IRA ou sem margem.

O que é o poder de compra?

O poder de compra é uma medida de quanto capital temos disponível para colocar novas posições, dado nosso portfólio atual (posições atuais, tipo de conta e quantidade de caixa na conta). Nosso poder de compra nos diz quanto dinheiro podemos usar inicialmente para novos negócios.

Podemos pensar sobre o poder de compra como o valor atual, como garantia, a corretora dá nossa conta. Quando colocamos um novo comércio, assumindo mais riscos, usamos nosso poder de compra como garantia para o comércio. Dependendo do subjacente, da estratégia e do nosso tipo de conta, a opção trade usará quantidades diferentes de poder de compra. À medida que o mercado muda, a quantidade de poder de compra exigido pelo cargo também pode mudar. É importante monitorar a quantidade de poder de compra disponível em nossa conta, de modo que não chegamos muito perto de usar mais poder de compra do que nós (causando uma chamada de margem).

Ao fazer trocas na massa, podemos ver a redução do poder de compra para negociações de risco definidas no canto inferior esquerdo do scorecard de comércio (foto à direita).

Geralmente, quanto mais risco potencial em um comércio, mais poder de compra será necessário.

O que isso significa que, em um caso extremo, é de US $ 15,00, curto, o RIG usará menos poder de compra do que um short de US $ 540,00 no AMZN. É importante perceber que a redução do poder de compra e o valor nocional não são os mesmos na maioria dos casos. Existe potencial para perder mais do que o poder de compra exigido pela corretora. Negociações como as $ 540.00 de curto colocadas na AMZN podem levar a US $ 54.000,00 ($ 540.00 * 100 partes da opção controles) comprar em estoque se a colocação for exercida. Com um bom comércio e massa, tentamos usar menos de 5% do nosso poder de compra total em qualquer subjacente. A negociação menor em subjacentes nos permite diversificar nosso risco e aumentar nosso número de ocorrências em outros negócios.

O que é uma Conta de Margem de Carteira?

Uma conta de margem de portfólio é um tipo de conta de corretagem que usa modelos de preços de opções para calcular o risco, em vez de cálculos de porcentagem, como em uma conta de margem regular. As contas de margem da carteira fornecem mais alavancagem do que uma conta de margem regular porque calculam o risco de forma diferente. Para criar uma conta de margem de carteira, você deve ter pelo menos US $ 125.000,00 no capital inicial, manter mais de US $ 100.000,00 em liquidez líquida e ser aprovado por sua corretora.

O que é uma Margin Call?

Uma chamada de margem ocorre quando uma conta fica sem o poder de compra disponível e a corretora contata o proprietário da conta para depositar mais dinheiro ou fechar posições para liberar capital na conta.

A corretora considera que a conta traz muito risco em comparação com o valor da conta ou com a quantidade de dinheiro que eles emprestaram.

Um exemplo disso pode ser o seguinte:

Se tivermos US $ 7.000,00 em nossa conta e emprestamos US $ 3.000,00 na margem para comprar 100 ações da empresa XYZ em US $ 100,00 por ação (US $ 10.000,00 no total), e as ações diminuem para US $ 20,00 por ação (US $ 2.000,00 no total). Teremos um total de $ 8,000.00. Nós apenas recebemos US $ 7.000,00 na conta, então nosso P / L total é - US $ 1.000,00 (menos as taxas associadas ao comércio). A conta receberia uma chamada de margem, pois a quantidade de poder de compra na conta e o valor da conta são negativos.

Quando uma conta recebe uma chamada de margem, o proprietário da conta pode satisfazer a chamada de margem adicionando caixa ou títulos para cobrir a diferença de margem ou as posições de fechamento para liberar mais poder de compra. Se o proprietário da conta não cuidar da chamada de margem, a corretora pode fechar as posições em sua conta para recuperar perdas e / ou diminuir o risco geral da conta.

Nós evitamos chamadas de margem, observando de perto o poder de compra de nosso portfólio, negociando pequenos sob subjacentes e diversificando nosso risco (diferentes estratégias, horizontes temporais e subjacentes).

Negociação em uma Recapitulação de Conta de Margem.

A negociação em uma conta de margem nos permite aumentar nossa alavancagem. A redução do poder de compra em uma conta de margem é inferior a uma conta protegida em dinheiro. Uma conta de margem de carteira permite mais alavancagem do que uma conta de margem regular, mas requer uma posição patrimonial inicial de US $ 125.000,00. Nós evitamos chamadas de margem, observando nosso poder de compra de carteira, negociando pequenos em subjacentes e diversificando nossos riscos.

Ainda tem dúvidas sobre a negociação em uma conta de margem? Envie-nos um e-mail no suporte.

Esmague a fita métrica metafórica, porque Ryan e Beef estão prestes a medir algum risco.

Cansado de tentar domesticar o touro? Talvez seja hora de domar o urso com uma cobertura coberta.

Mike Butler da equipe de suporte da massa nos traz três dicas comerciais para gerenciar uma pequena conta de corretagem.